Green Satoshi Token 在香港

香港在 STEPN 的亞洲版圖上正處於十字路口。它擁有區內最成熟的加密貨幣發牌制度之一，稅制一般不碰個人投資者的資本增值，法律制度亦與 STEPN 在 2022 年切斷 GPS 服務的中國內地分開。對於在九龍或港島跑步的人來說，這個組合帶出一系列關於 Green Satoshi Token（GST）的具體問題：可以在本地買嗎？要繳稅嗎？內地的限制會影響你嗎？

這份指南從香港的角度回答這些問題，內容涵蓋證監會對交易平台的發牌制度、新的穩定幣法例、一般稅務狀況、STEPN 與內地分野的實際情況，以及香港用戶取得 GST 的實際途徑。如果你對遊戲本身完全陌生，請先讀我們的 STEPN 新手攻略。

證監會如何向加密貨幣交易平台發牌

在香港，讓公眾買賣虛擬資產的中心化平台，必須向證券及期貨事務監察委員會（證監會）申領虛擬資產交易平台（VATP）牌照。這是完整的發牌制度，而不是簡單的登記。平台必須在資產託管、風險管理和代幣納入方面符合標準，才可以服務公眾。

持牌平台的數目不多。今年初報道約有 11 至 12 個，其中 HashKey 和 OSL 最為人熟知。^[source] 這個數字會隨新牌照發出而改變，所以可靠的來源是證監會自己的持牌平台名冊，而不是媒體名單或交易所的宣傳。

持牌平台可以向散戶提供甚麼

對 STEPN 玩家來說，關鍵規則在於散戶可以買哪些代幣。持牌 VATP 只向散戶客戶提供獲批准的大型代幣。GST 恰恰相反：它是沒有上限的遊戲內貨幣，只值一美仙的零頭，分成三條鏈的獨立版本，流動性都很薄。據我們所知，沒有任何香港持牌平台提供 GST，不過我們無法逐一查核每個平台。如果你看到相反的說法，請先在該平台自己的 App 內確認，才好倚賴。

STEPN 的治理代幣 GMT 規模較大、交易較廣，在許多國際交易所都有上架。至於有沒有香港持牌平台向散戶提供 GMT，我們同樣未能確認。兩種代幣的分別，請看我們的 GST vs GMT 指南。

香港的穩定幣法例，以及它（有限的）重要性

《穩定幣條例》（第 656 章）於 2025 年 8 月 1 日生效，要求在香港發行法幣參考穩定幣的發行人，須獲香港金融管理局（金管局）發牌。^[source] 金管局在 4 月發出了首批發行人牌照。^[source]

對 STEPN 來說，這個關聯是間接的。GST 主要的鏈上流動池都與美元穩定幣配對：Solana 上的 Raydium GST/USDC、BNB Chain 上的 DOOAR GST/USDC，以及 Polygon 上的 DOOAR GST/USDT0。這些穩定幣都不是香港持牌產品。這條條例更多是反映香港處理加密貨幣的取態：建立持牌範圍，盡量把散戶留在範圍之內。一旦你把資金轉進 STEPN 這類自託管錢包，你就已經踏出這個範圍。

香港的 STEPN 收益稅務

一般而言，香港不向個人投資者徵收資本增值稅。如果你以個人投資身份買入 GST 或 GMT，之後賺錢賣出，這筆收益一般不用課稅。重要的例外是業務活動：以業務形式買賣所得的利潤，可能須繳納香港的利得稅。這是一般資訊，我們並未就每種情況逐一查證。

STEPN 屬於哪一類？要視乎情況。一個走路上班、賺少少 GST、偶爾兌換一下的人，和一個手持幾十對鞋、每星期在市場鑄造再轉手、並把收益當成收入的人，處境大不相同。後者看起來更像一盤生意。我們無法替你劃線，稅務當局亦會按個別個案的事實判斷。如果 STEPN 對你來說是一筆認真的收入來源，請找香港稅務顧問商量。

即使沒有資本增值稅，也要保留紀錄。記下你買了甚麼、何時買、在哪條鏈、當時的港元價值；保留交易所結單和你的錢包地址。萬一你的情況被質疑，這些紀錄會有幫助；如果你日後移居到規則不同的地方，例如加密貨幣收益最高可被課約 55% 稅的 日本（英文），它們也同樣有用。

香港與中國內地的限制

2022 年 5 月底，STEPN 宣布將切斷中國內地用戶的 GPS 與 IP 定位服務，自 2022 年 7 月 15 日 24:00（UTC+8）起生效。消息公布後 GMT 下跌約 20% 至 40%。創辦人表示內地用戶不足 5%。^[source] 當時的報道指出，此舉是為了遵從監管機構的要求。^[source]

香港是擁有自己加密貨幣法例的獨立司法管轄區，而這項限制被描述為針對中國內地。我們手上的資料沒有關於香港帳號的獨立聲明，所以最實際的測試就是 App 本身：買鞋之前，在香港打開 STEPN，確認在戶外時 GPS 指示燈會變綠。白色代表沒有訊號，紅色代表訊號差；這兩種情況下你都無法正常賺幣。

內地事件對經常北上的香港讀者也很重要。如果你帶著手機過關，我們無法確切告訴你 STEPN 如何處理在內地跑步的香港帳號，因為這個細節沒有公開。在受限制地區跑步不應預期會有收益，所以明智的做法是身處內地期間暫停跑步，而不是去試探底線。

香港用戶取得 GST 的實際途徑

由於香港持牌平台買不到 GST，大多數人走的路線和亞洲其他地方一樣：買基礎幣、轉進 STEPN，再在 App 內兌換。

1. 選擇你的鏈。 STEPN 在 Solana、BNB Chain 和 Polygon 上運作。GST 在每條鏈上都是獨立的代幣（sGST、bGST、pGST），無法在鏈與鏈之間轉移。我們的 鏈別比較 可以幫你選擇。
2. 如有提供，在持牌平台買基礎幣。 你需要你那條鏈的 SOL、BNB 或 POL。請確認你的持牌平台有否向散戶提供該幣，以及是否支援相符網路的提取。
3. 轉到你的 STEPN 錢包。 使用 App 內顯示的地址，並選擇正確的網路。先轉一筆小額測試。
4. 在 App 內兌換。 App 內兌換在 FSL 的 DOOAR 交易所上運作，收取 1% 手續費。留一些基礎幣支付 Gas 費。

在香港以外，GST 仍在 Coinbase（GST-USD）和 Kraken（GSTUSD）有現貨交易對，MAX 上亦有對新台幣的交易對，我們的 台灣指南 有相關討論。這些平台會否服務香港居民，要視乎它們自己的條款；而使用未在香港持牌的平台，就等於放棄證監會制度提供的保障。我們完整的 GST 購買指南 更詳細地解釋了每條路線。

兌換之前，先看看本頁頂部的港元價格，以及你那條鏈的 GST 即時價格。三種 GST 代幣的價格各不相同，流動池亦很薄。

香港 STEPN 玩家應衡量的風險

離開持牌範圍。 當你的資產存放在持牌平台上時，證監會制度會保障你。你的 STEPN 錢包則是自託管的，由一組 12 個單字的助記詞保護。助記詞遺失或被騙徒取得，任何人都無法逆轉。我們的 STEPN 錢包指南 介紹了 2FA、助記詞保存，以及在各地 STEPN 社群出現的騙案。

無牌平台。 未在香港持牌的平台，可能仍然可以在網上使用。用不用是你的決定，但你會失去發牌制度原本要提供的保障。

代幣與遊戲風險。 GST 沒有供應上限，價格接近歷史低位，並取決於玩家賺到與燒掉之間的平衡。STEPN 本身仍在運作，FSL 每月都有更新，最近亦慶祝了五週年，但這並不保證代幣的價值。我們對 STEPN 是否仍然值得玩 的坦白評估，深入探討了這個問題。

跨境使用。 不要在內地使用 STEPN 跑步。在那裡跑步不應預期會有收益，也不值得讓你的帳號冒險。另外請記住，當你的防作弊 Turing 分數在 80 或以下時，STEPN 會封鎖提取，所以請保持乾淨的跑步紀錄。

想了解整個區域，亞洲專區 逐一列出了各地的監管機構、稅務重點和交易所渠道。